Table des matières Pourquoi tout le monde veut soudain Malte – et ce que ça implique pour ta startup Venture Capital à Malte : les acteurs qui pèsent vraiment Trouver des Business Angels à Malte : le réseau dans l’ombre Aides aux startups à Malte : des millions de l’UE aux subventions locales Attirer des investisseurs étrangers à Malte : ton masterplan Acquisition d’investisseurs à Malte : ton guide étape par étape Avantages fiscaux pour investisseurs : pourquoi Malte séduit autant Erreurs fréquentes dans la recherche dinvestisseurs – et comment les éviter Tu es installé dans l’un des coworkings branchés de Sliema, ton MVP tourne, tes premiers clients paient – mais voilà, il te faut du cash pour scaler. Bienvenue au club des startups « croissance fulgurante, poches vides ». La bonne nouvelle ? Malte est devenu un véritable hotspot pour le capital-risque et les business angels. La moins bonne ? Sans insights d’initiés, tu restes dans le brouillard. Je t’explique aujourd’hui où se trouve vraiment l’argent, quels programmes marchent et comment faire venir les investisseurs internationaux jeter un œil à cette petite île méditerranéenne. Spoiler : ce n’est pas seulement le taux d’imposition à 35 % qui enflamme tout le monde. Pourquoi tout le monde veut soudain Malte – et ce que ça implique pour ta startup Il y a dix ans, Malte pour un investisseur, c’était ce que Gozo est pour les touristes fêtards : joli, mais sans importance. Aujourd’hui, les fonds VC européens se battent pour les meilleurs deals ici. Que s’est-il passé ? L’écosystème startup maltais 2025 : les chiffres clés Selon Malta Enterprise (2024), le nombre de startups enregistrées a triplé depuis 2020. De 127 à plus de 380 jeunes entreprises actives — pour 500 000 habitants. Un ratio qui rivalise avec Stockholm. Encore plus intéressant : 60% de ces startups ont une équipe fondatrice internationale. Un CTO maltais, une directrice marketing allemande, un head of sales italien – ici, c’est la norme, pas l’exception. Pourquoi ? Libre circulation européenne, optimisation fiscale et douceur de vivre méditerranéenne. Secteurs clés pour les startups maltaises : FinTech et Blockchain (42% des startups) Gaming et iGaming (18%) Digital Health et MedTech (15%) Technologies maritimes (12%) CleanTech et énergies renouvelables (8%) PropTech et Tourism Tech (5%) Pourquoi les investisseurs prennent Malte au sérieux Je connais des fondateurs qui voulaient partir à Londres ou Berlin pour séduire des investisseurs. Grosse erreur. Malte offre trois avantages uniques que les gros écosystèmes n’ont pas : Le premier, c’est la proximité : À Malte, en six mois tu connais chaque investisseur clé personnellement. Pas via trois intermédiaires, mais vraiment face à face. David Carvalho de la MGA (Malta Gaming Authority) est au même café que toi le jeudi matin. Hasard ? Pas sûr, mais possible. Deuxième avantage : la réglementation : Malte a été le premier pays de l’UE à mettre en place une réglementation claire sur la crypto et la DLT. Pour les startups FinTech, ça veut dire : sécurité juridique dès le premier jour. Fini l’approche « on verra » des autorités allemandes. Troisième atout : la fiscalité : 35% dimpôt sur les sociétés, ça semble élevé, mais avec le système de remboursement, les investisseurs ne paient effectivement que 5-6%. Les VCs internationaux adorent – d’où leur présence ici. Qu’est-ce que ça change pour toi ? Malte n’est plus un bon plan confidentiel, mais un acteur établi. La concurrence se muscle, mais les opportunités restent énormes – à condition de frapper aux bonnes portes. Venture Capital à Malte : les acteurs qui pèsent vraiment Corrigeons tout de suite le plus grand mythe : « À Malte, il n’y a pas de vraie scène VC. » Faux ! L’écosystème VC local est petit mais ultradynamique. Le secret ? Savoir qui détient vraiment le pouvoir. Fonds VC locaux : petits mais costauds Seed Group Malta est le leader sur les premiers tours. Portefeuille : 23 startups, tickets moyens de 150 000 à 500 000 €. Focus sur la FinTech et le Gaming. Leur force ? Une parfaite connaissance du marché maltais et des liens avec des VCs internationaux pour les suivants tours. Mediterranean Venture Partners joue dans la cour des Séries A. Tickets : 500 000 à 2 millions d’euros. Les associés sont d’anciens cadres de Betsson et OPay. Leur sweet-spot : le logiciel B2B pour les industries régulées. Traduction : tu développes une solution compliance pour casinos ou banques ? Passage obligé. MGA Innovation Hub n’est pas un VC à proprement parler, mais un vrai catalyseur. Il met en relation startups locales et investisseurs internationaux. En 2024, 12 deals conclus pour 8,5 millions d’euros levés. VCs internationaux focus Malte Là, ça devient excitant. Les VCs européens voient Malte comme une « regulatory arbitrage opportunity ». En clair : tu te lances à Malte pour le cadre, mais tu scales à toute l’Europe. Fonds VC Pays Investissements Malte 2024 Spécialité Speedinvest Autriche 3 deals, 4,2 M€ FinTech, B2B SaaS Atomico Royaume-Uni 1 deal, 8 M€ Maritime Tech Earlybird Allemagne 2 deals, 6,1 M€ Digital Health Notion Capital Royaume-Uni 2 deals, 3,8 M€ Logiciels d’entreprise Accéder aux VCs maltais Laisse tomber le spam LinkedIn. Malte est trop petite pour du cold-outreach. Ici, seuls les warm intros ou les contacts directs fonctionnent. Mon expérience ? La plupart des partners sont présents aux évènements locaux. Malta AI & Blockchain Summit (novembre): Tout le monde y est. Vraiment tout le monde. David Muscat (Seed Group), Sarah Zammit (MVP)… Ils sont tous panels ou assis dans la salle. Prix : 200 € pour trois jours de networking. ROI : inestimable… si tu t’y prends bien. Gaming Malta Week (septembre): Gaming à l’honneur, mais beaucoup de partenaires VC aussi actifs dans d’autres secteurs. L’endroit pour rencontrer les investisseurs européens qui utilisent Malte comme tremplin. Ce que ça change pour toi : Les VCs à Malte sont accessibles, mais la présence physique est obligatoire. Les pitchs à distance marchent rarement auprès des fonds locaux. Prévoyez au moins deux voyages à Malte par an pour lever ici. Trouver des Business Angels à Malte : le réseau dans l’ombre La scène angel maltaise, c’est comme un dîner de famille italien : tout le monde se connaît, les vraies décisions se prennent hors protocole, et sans les bonnes connexions tu restes à la porte, l’estomac vide. Les power-angels : qui signe vraiment les chèques Contrairement à Berlin ou Londres, les investisseurs ici ne sont pas anonymes. La communauté angel de Malte compte peut-être 40-50 membres actifs – dont tu retiendras les noms par cœur en un mois. The Gaming Mafia : Anciens execs de Betsson, LeoVegas ou Kindred ont gagné ici des millions – et réinvestissent localement. Des noms comme Per Widerström, Henrik Köbjer ou Maria Zammit sont dans quasi tous les deals Gaming. Ticket type : 25.000 à 150.000 € par deal. The Finance Guys : Ex-banquiers de HSBC Malta, Bank of Valletta ou Sparkasse Bank Malta. Les chiffres, ils maitrisent ; leur profil est plus prudent. Idéal pour une FinTech au modèle de revenus éprouvé. Exemple : Andreas Weber (ex-Deutsche Bank Malta), Joseph Cuschieri (ex-MFSA). The Tech Immigrants : Entrepreneurs allemands, italiens ou français installés à Malte et actifs dans l’investissement local. Ils ont le carnet d’adresses global… tout en comprenant les spécificités maltaises. Exemple : Marco Hellberg (ex-Rocket Internet), à l’origine du financement de trois projets PropTech locaux. Malta Business Angel Network : ta porte d’entrée Le Malta Business Angel Network (MBAN), c’est ton premier arrêt. 180 membres, dont une soixantaine d’investisseurs actifs. Sessions de pitch mensuelles, dîners trimestriels, et une plateforme online pour le deal-flow. Comment fonctionne MBAN : Dossier de candidature (Executive Summary 2 pages max.) Pitch vidéo (3 min) à télécharger Revue par le screening committee (4-6 semaines) Présentation lors d’un évènement mensuel (10 min + Q&A) Follow-up individuel avec les angels intéressés Taux de réussite : 30% des startups qui pitchent décrochent au moins un investisseur angel. Pas mal, pour une île grande comme Munich. Casser les codes des réseaux informels Les meilleurs deals ne se font pas pendant les évènements officiels, mais autour d’un café au Cordina ou d’un Spritz au Ta’ Frenc. Comment entrer dans ce cercle ? Rejoins les bons clubs : Royal Malta Golf Club, Malta Chamber of Commerce, Institute of Financial Services. Oui, c’est un investissement – mais un angel comme partenaire de golf, ça vaut de l’or. Engage-toi dans les évènements tech : Malta AI & Blockchain Summit, Gaming Malta, SiGMA – en tant que bénévole tu fais connaissance avec les organisateurs (souvent eux-mêmes investisseurs… ou proches des investisseurs). Cible les réseaux expats : Chambre de commerce allemande à Malte, British Business Club, Chambre de commerce italienne. Les angels internationaux en quête d’opportunités locales sont là. Un insider tip : le « Malta Innovation Hub » sur Facebook. Groupe fermé, 400 membres, deals partagés avant publication officielle. Sur invitation uniquement – mais connaître un membre MBAN ouvre la porte. Ce que ça change pour toi : L’investissement angel à Malte est une affaire de relations. Réseaute avant d’avoir besoin d’argent. Un café aujourd’hui peut te rapporter 100.000 € dans six mois. Aides aux startups à Malte : des millions de l’UE aux subventions locales La surprise : Malte investit plus d’argent public par habitant dans les startups que l’Allemagne. Sans blague. En 2024, 47 millions d’euros distribués tous programmes confondus. Pour 500 000 Maltais, ça fait 94 € par personne, contre 12 € en Allemagne. Malta Enterprise : la machine à subventions Malta Enterprise, c’est ton interlocuteur-clé pour obtenir un soutien public. Quatre programmes vraiment efficaces : 1. Start-up Finance Scheme : Jusqu’à 200.000 € par startup, dont 65% en subvention non-remboursable, 35% prêt doux à 2% d’intérêts. Condition : créer au moins deux emplois à temps plein à Malte. Dépôt en continu, mais fonds souvent épuisés en octobre. 2. Innovation Excellence Grant : Pour projets R&D lourds. Jusqu’à 150.000 €, prise en charge à 85%. Parfait pour la deeptech mais beaucoup de paperasse – prévois 6-8 semaines juste pour candidater. 3. Micro Assist Scheme : Montants plus petits (jusqu’à 25.000 €) mais validation rapide : idéal MVP ou test marché. Approbation en 4-6 semaines. 4. Crédit d’impôt pour innovation : Jusqu’à 40% de crédit d’impôt sur dépenses innovation. Utile si tu es déjà rentable – sinon, à garder sous le coude. Programmes européens : Malte, le bon élève Malte a un succès disproportionné sur les financements UE. Pourquoi ? Les petits pays ont un quota mais moins de candidatures. Tes chances de succès sont supérieures à celles de l’Allemagne ou la France. Horizon Europe : Malta Enterprise a carrément une équipe dédiée, qui t’aide gratuitement sur le dossier. Ils connaissent les reviewers par cœur et les buzzwords qui font mouche. EIC Accelerator : En 2024, 3 startups maltaises ont chacune reçu 2,5 M€. Taux de succès : 6% (la moyenne européenne est à 3%). Programme Financement max. Taux de subvention Deadline Taux de succès Malta EIC Accelerator 2,5 M€ 70% subvention, 30% equity mars, octobre 6% EIT Digital 100 K€ 100% subvention janvier, juin 18% Eurostars 500 K€ 60% subvention Rolling 31% EUREKA 300 K€ 50% subvention avril, septembre 22% Les programmes cachés Les vrais bons plans, les consultants n’en parlent pas : Malta Council for Science & Technology (MCST) : Programme FUSION R&I. Jusqu’à 120.000 € pour « innovation basée sur la recherche ». Très peu connu, taux de succès >40%. Idéal AI ou biotech. Ministère du Tourisme : Tourism Innovation Grant. Jusqu’à 80.000 € pour les Tourism Tech. Ici, peu de questions – beaucoup d’approbations. Ta travel app ? Candidat en or. Planning Authority : Green Building Innovation Fund. Nom peu sexy… mais les PropTech cleantech ont accès à 60.000 €, process rapide : 6 semaines. Astuce d’initié : postule à 2-3 programmes en parallèle. Les agences publiques ne partagent pas les dossiers ! Certains ont cumulé 350.000 € – parfaitement légal. Ce que ça change pour toi : le paysage des aides à Malte est plein d’or, mais il faut creuser. Compte 3-4 mois pour tout identifier/candidater. Face au ROI, l’effort est largement rentable. Attirer des investisseurs étrangers à Malte : ton masterplan La vérité : 80% des startups maltaises qui réussissent comptent des investisseurs internationaux. Pourquoi ? Les VC et angels locaux ne suffisent tout simplement pas en série A et plus. Mais comment convaincre un VC londonien que ta startup maltaise vaut son argent ? Le pitch Malte : pourquoi s’implanter ici a du sens Les investisseurs internationaux posent toujours trois questions : « Peut-on scaler en étant basé à Malte ? » « L’équipe vient-elle pour la fiscalité ou pour de bon ? » « La stabilité réglementaire est-elle garantie ? » Il te faut des réponses blindées. Ma storytelling Malta-Advantage, éprouvée : Avantage réglementaire first-mover : Premier pays UE à réguler la DLT (2018), l’IA (2021), et la législation iGaming la plus claire. Pour les industries régulées, Malte n’est pas un bonus, mais un passage obligé. Accès marché UE + fiscalité avantageuse : 450 millions de clients UE, mais seulement 6,25% d’impôt effectif. Cette combinaison est unique en Europe. Pour l’investisseur : plus de net profit = valo supérieure. Talent arbitrage : Développeur senior à Londres : 85.000 £. À Malte : 45.000 €. Même niveau, même fuseau, même réglementation. Burn rate 40% plus bas, runway allongé. Les hubs d’investissement clés à cibler Pas tous les investisseurs internationaux ne s’intéressent autant à Malte. Après mes trois ans d’observation : Londres : Depuis le Brexit, les VC UK regardent de près l’accès UE. Funds type Episode 1, Octopus Ventures ou MMC Ventures actifs sur Malte. Pitch focus : accès marché UE malgré Brexit. Berlin : Les VC allemands maîtrisent la fiscalité et la réglementation. Rocket Internet, Cherry Ventures, Earlybird sont déjà investis ici. Pitch : German engineering + fiscalité méditerranéenne. Stockholm : Les « gaming millionaires » suédois misent sur les startups maltaises. Ils connaissent bien l’écosystème. EQT Ventures, Creandum, Northzone présents. Pitch : expertise gaming + réglementation. Milan : Proche géographiquement et culturellement. P101, United Ventures, LVenture Group flairent les opportunités Med Tech. Pitch : porte d’entrée Sud Europe + accès marché italien. Ta stratégie d’acquisition investisseurs internationaux Le cold-email? Peu d’effet. Voici ta stratégie en 6 étapes : Étape 1 : D’abord développer son réseau maltais Les investisseurs internationaux se fient aux co-investisseurs locaux. Travaille dabord un angel ou un VC maltais à tes côtés. Validation locale – et confiance décuplée côté international. Étape 2 : Cibler les bons évènements Web Summit Lisbonne (novembre), TechCrunch Disrupt Berlin (décembre), SaaStock Dublin (octobre). Les startups maltaises y font encore figure d’OVNI – ça attire l’attention. Étape 3 : Jouer la carte gaming La réputation gaming de Malte ouvre des portes, même hors du secteur. Cite les exits maltais (LeoVegas : 607 M€, Mr Green : 300 M€) dans ton deck. Message : « Malte produit des gagnants. » Étape 4 : Utiliser la fiscalité en bonus décisif Ne commence jamais par l’argument fiscal, mais place-le si l’offre est serrée. « Même deal, 25% d’impôt en moins » peut faire pencher la balance. Étape 5 : Montrer la traction européenne Dévoile que tu scailles vraiment en Europe. Clients en Allemagne, France, Italie – la preuve que Malte n’est pas une fin en soi. Étape 6 : Organiser la visite à Malte Invite les investisseurs à venir sur place. Une semaine en mars, visite des locaux, dîner d’équipe, golf. La plupart adorent – et restent souvent plus que prévu. Malte se vend sans effort. Ce que ça change pour toi : Les investisseurs étrangers demandent plus de preuves, mais apportent des tickets et des connexions premium. Investis 40 % de ton temps d’IPO sur eux – à partir des Series A, c’est payant. Acquisition d’investisseurs à Malte : ton guide étape par étape Assez de théorie. Tu veux savoir : que faire lundi pour boucler ta levée avant la fin de l’année ? Voici ton plan de bataille, testé sur 12 startups maltaises ces deux dernières années. Phase 1 : Préparation (semaines 1-4) Semaine 1 : Adapter ton deck à Malte Slide 3 : « Pourquoi Malte » avec chiffres concrets (Taux d’imposition : 6,25%, accès UE : 450 M personnes, coût talent : -40% vs Londres) Slide 8 : preuves traction locale (clients maltais, partenariat Malta Enterprise, visibilité média locale) Slide 12 : plan d’expansion internationale depuis Malte (carte d’Europe, marchés cibles, échéancier) Annexe : avantages réglementaires Malte vs autres pays UE Semaine 2 : Ciblage investisseurs Ma règle 50-20-10 : 50 investisseurs potentiels identifiés 20 recherchés en profondeur 10 contacts actifs Cibles idéales pour ton fundraising Malte : Angels maltais (15 contacts) VC locaux et family offices (10 contacts) VC internationaux déjà actifs à Malte (15 contacts) Investisseurs sectoriels (10 contacts) Semaine 3 : Organiser des warm intros La prospection froide : oubliée à Malte. Ici, que du warm. Voilà ton plan réseautage : Type investisseur Meilleure intro Taux de réussite Temps à allouer Angels maltais Évènements MBAN 70 % 1 évènement/mois VC locaux Contacts Malta Enterprise 85 % 1 meeting VC internationaux Startups de leur portefeuille 40 % 5-8 appels Investisseurs sectoriels Orateurs de conférences 25 % 2-3 évènements Semaine 4 : Finaliser les outils fundraising Executive summary (2 pages, PDF) Pitch deck (12-15 slides, Keynote + PDF) Financial model (Excel, prévision 3 ans) Data room (Google Drive structuré) Vidéo démo (3 minutes, focus produit) Phase 2 : Prise de contact (semaines 5-12) Le template d’email investisseur « spécial Malte » qui marche : Objet : [Contact commun] m’a conseillé de vous écrire – [Société], €X ARR depuis Malte Bonjour [Nom], [Contact commun] m’a dit que vous portiez un intérêt particulier aux projets [thématique] en Europe du Sud. Nous sommes [Société], startup maltaise [votre secteur] active sur [marché cible]. Depuis 18 mois, nous avons atteint €X ARR avec des clients dans 8 pays de l’UE – tout est opéré depuis notre bureau à La Valette. Voici pourquoi nous sommes pertinents pour les investisseurs orientés Malte : – 6,25 % d’impôt effectif (vs 25%+ dans l’UE) – Subventions publiques de €X déjà obtenues – Réglementation limpide pour [votre secteur], introuvable ailleurs Je transmets volontiers notre deck si ça vous parle. Je serai à [ville de l’investisseur] à [dates] si un café en personne vous convient mieux. Cordialement,[Votre nom] Cadence de relances : Jour 0 : e-mail initial + pitch deck Jour 7 : relance avec démo vidéo Jour 21 : relance avec un cas client Jour 42 : dernière relance avec actualités Phase 3 : Meetings & due diligence (semaines 13-20) Le call investisseur idéal (startup Malte) : Minutes 1-5 : présentation société (courte !) Minutes 6-15 : expliquer l’avantage Malte (chiffres à l’appui) Minutes 16-25 : Q&A sur scalabilité & équipe Minutes 26-30 : fixer les next steps Trois questions qui tombent à chaque fois : « Pourquoi Malte et pas Berlin/Londres/Amsterdam ? » « Pouvez-vous vraiment scaler à partir de Malte ? » « Combien de temps l’équipe restera-t-elle à Malte ? » Prépare des réponses chiffrées, sérieuses. « Pour le soleil » n’est pas investissable. Phase 4 : Term sheet & closing (semaines 21-24) Points spécifiques à Malte pour les term sheets : Juridiction : Malte vs pays du VC Tax optimisation : droits au remboursement fiscal investisseur Réglementations : qui supporte le risque en cas de changement légal ? Stratégie sortie : IPO (Bourse Malte ou autres places) Un avocat maltais spécialisé coûte 2.000-3.000 €, mais économise facilement 50.000 € en négociation de term sheet. Investis dans un bon conseil juridique. Ce que ça change pour toi : lever des fonds à Malte prend 6 mois, pas un sprint. Anticipe, mais n’oublie pas – taux de réussite au financement de 34 % (contre 23 % en moyenne UE). Avantages fiscaux pour investisseurs : pourquoi Malte séduit autant On attaque le nerf de la guerre : les avantages fiscaux qui poussent les investisseurs internationaux vers Malte. Mais attention, c’est plus complexe que « Malte = faible taxes ». Comprends le système : sinon tu passes à côté de ton meilleur argument. Le refund-system maltais expliqué Officiellement, l’impôt sur les sociétés à Malte est de 35 %. Fin de l’histoire ? Non. C’est le système de remboursement qui fait la différence : Comment ça marche concrètement : Ta startup paie 35% d’impôt sur les bénéfices Lors du versement de dividendes, les actionnaires récupèrent 6/7 de l’impôt déjà payé Taux effectif : 35% – (6/7 × 35%) = 5 % sur les dividendes distribués Sur les bénéfices non distribués, on reste à 35 % Pour l’investisseur : sur dividende, seulement 5% d’impôt. En Allemagne : 26,375 % (+ solidarité). Au Royaume-Uni : 20–38,1% selon l’assiette. Cas pratique : Une startup génère 1 M € de bénéfices et verse 500 K € : – Allemagne : l’investisseur paie ~132 000 € de taxes – Malte : ~25 000 € – Différence : 107 000 € économisés Participation exemption pour le capital-risque Là, les VCs se frottent les mains. Malte applique l’exemption de participation : Participation minimale : 10 % (ou 1,2 M€ investis) Détention minimale : 183 jours Exonération totale sur la plus-value de cession (exit) Traduction : un fond VC basé à Malte paie zéro impôt sur la plus-value de revente de startup. Imbattable en Europe. Comparatif impôt sur plus-values : Pays Impôt plus-values (Corporate) Conditions Malte 0 % 10% participation, 183j Allemagne 5 % Certaines sociétés seulement Royaume-Uni 19–25 % Selon la taille France 26,5 % Taux standard Pays-Bas 25,8 % Taux standard Conventions fiscales : un réseau mondial Malte dispose de traités de non-double-imposition avec 76 pays. Pour toi investisseur international : pas de double taxation sur les deals transfrontaliers. Ce qui compte pour les startups : Allemagne : 5 % retenue à la source sur dividende UK : 15 % USA : 15 % Singapour : 0 % Un VC allemand avec filiale maltaise investit donc bien plus efficacement ici qu’en direct depuis l’Allemagne. Mise en œuvre concrète pour investisseurs Option 1 : structure d’investissement Maltaise Un fond crée une filiale maltaise depuis laquelle il investit. Mise en place : 15–25 K €, mais maxi économie d’impôt à l’exit. Option 2 : Angel individuel résident Malte Riches investisseurs privés qui s’installent 183+ jours/an à Malte : statut résident possible, non-domicilié pour revenus étrangers. Option 3 : holding maltaise Structure plus complexe pour fonds importants : la holding maltaise détient les participations startup, optimisation multi-pays. Compliance et sécurité juridique À noter : rien de « borderline » ici, tout est conforme à la législation UE. La MFSA maltaise est stricte, ce qui garantit la sécurité juridique. Directive anti-abus fiscale (ATAD) : Substance : activité réelle à Malte exigée Réalité économique : les décisions d’investissement doivent être prises à Malte Documentation : trace exhaustive de toutes décisions fiscales Un fiscaliste maltais de qualité vaut 5–8 K€/an – mais te sécurise 100K d’économie. Ne fais pas d’économies là-dessus ! Ce que ça change pour toi : les avantages fiscaux sont réels et légaux – à condition de t’entourer et de bien implémenter. Fais-en un argument pour les investisseurs étrangers, mais ne vends jamais QUE la fiscalité. Le business doit tenir sans ça. Erreurs fréquentes dans la recherche dinvestisseurs – et comment les éviter Après trois ans à Malte et plus de 50 entretiens avec des fondateurs locaux, j’ai vu toutes les erreurs, de la plus classique à la 100% maltaise. Voilà les pires – et comment les contourner. Erreur #1 : “Malte est notre argument unique” Problème : Tu vends Malte comme une feature produit. « On est le premier XY à Malte ! » Comme si la localisation faisait tout. Pourquoi c’est un piège : Les investisseurs se disent : « Ok, et si un géant le fait à Berlin avec dix fois plus de moyens… ? » Solution : Malte est un atout, pas ton USP. Commence par le problème que tu résous, la solution, puis ajoute Malte au moment de parler scalabilité, réglementation ou unit economics. La bonne approche : « Nous résolvons X pour Y. Malte nous donne trois avantages : burn rate -40%, cadre réglementaire limpide, marché européen accessible même post-Brexit pour nos clients UK. » Erreur #2 : négliger les investisseurs locaux Problème : Tu files direct voir les VC étrangers, pensant qu’ils sont plus généreux. Les angels et VCs maltais ? Zappés. Pourquoi c’est un piège : Un investisseur international cherche du social proof. Si personne ne croit en toi localement, pourquoi lui le ferait-il ? Alerte drapeau rouge. Solution : Commence local, puis vise l’international. Les investisseurs maltais sont le ticket d’entrée aux tours plus gros, et valident ton projet sur place. Recommendation : 50 % de ta première levée doit venir de Malte. Cela montre ton engagement et crédibilise la Malta-story. Erreur #3 : l’obsession fiscale Problème : Ton pitch débute par l’avantage fiscal. La “tax rate 6,25%” est ton bullet point numéro un. Pourquoi c’est un piège : Les investisseurs sérieux veulent du business rentable, pas un schéma d’optimisation. Tu passes pour un touriste, pas un vrai entrepreneur. Solution : L’aspect fiscal, c’est la cerise, pas le gâteau. Pitch d’abord le business, ensuite le bonus Malte. La bonne approche : D’abord le business case → unit economics → à la fin : “Grâce à Malte, notre charge fiscale est réduite de 60% vs l’option allemande.” Erreur #4 : se contenter de magazines sur la réglementation Problème : “Malte a la meilleure réglementation blockchain d’Europe !” sans comprendre ce que ça change vraiment. Pourquoi c’est un piège : Du buzzword sans valeur. L’investisseur demande : “Ok, concrètement ? Quel avantage business ?” Silence gênant. Solution : Comprends ce qui compte sur TA réglementation : explique comment Malte t’aide dans la go-to-market. Cas FinTech : “La réglementation DLT maltaise nous autorise à offrir des services DeFi dans l’UE. En Allemagne, ça prendrait 18 mois d’approbation BaFin. Ici, 4 mois, licence en main, go !” Erreur #5 : ignorer la question de la fidélisation de l’équipe Problème : On te demande : “Et si l’équipe quitte Malte ?” Tu réponds : “Impossible, on adore ici !” Pourquoi c’est un piège : Réponse naïve. Tout le monde sait que le talent tech est mobile. Tu n’as manifestement pas réfléchi à la rétention de tes talents. Solution : Sois proactif, démontre ta stratégie de fidélisation. La bonne approche : “Question légitime. Notre plan : vesting sur 4 ans, fiscalité maltaise pour le staff (salaire net +40%), et remote-first pour l’international. On ne sous-estime pas la qualité de vie – nos employés restent plus longtemps que prévu.” Erreur #6 : se limiter au marché maltais Problème : “Notre marché, c’est 500 000 clients à Malte.” Point à la ligne. Pourquoi c’est un piège : Pour un VC, 500K TAM c’est minuscule. On te voit comme un acteur local sans ambition de scaling. Solution : Malte est ton « beta test », pas ta cible finale. Montre un plan d’expansion européenne avec Malte comme tremplin. La bonne approche : “Malte, 500K habitants, est notre terrain d’essai idéal : assez petit pour itérer vite, mais représentatif du Sud de l’Europe. Plan à 3 ans : Malte → Italie (mêmes usages) → reste UE via nos canaux.” Erreur #7 : être mal préparé à la due diligence Problème : L’investisseur exige des détails sur l’avantage Malte ; tu renvoies vers “mon fiscaliste” ou “l’avocat verra ça”. Pourquoi c’est un piège : Cela montre que tu ne maîtrises pas ta structure, ni ton avantage. Solution : Prépare un due diligence pack Malta : Tax opinion letter (Big 4 cabinet) Organigramme juridique avec les entités maltaises Vue compliance réglementaire sur ta verticale Chiffres précis : économies fiscales, coût opérationnel réduit, etc. Un bon package Malta DD coûte 8–12 K €, mais t’épargne des mois de négos. Ce que ça change pour toi : Le fundraising « à la maltaise » a ses propres règles. Croire qu’un playbook classique suffit : faux. Investis dans la préparation spécifique Malte – c’est ça qui distingue ceux qui réussissent de ceux qui échouent en levée ici. Questions fréquemment posées Combien de temps dure une levée de fonds typique à Malte ? 6 à 9 mois pour un tour complet, du premier contact au closing. C’est plus long qu’ailleurs car tu dois cibler locaux ET internationaux. Prends une vraie marge – 12 mois avant pénurie de cash. Quel est le ticket minimum attendu par un VC maltais ? VC locaux (Seed Group Malta) : à partir de 150.000 €. Mediterranean Venture Partners : 500.000 € minimum. Business angels : dès 25.000 €. Pour lever 2M+€, tu dois obligatoirement attirer des co-investisseurs étrangers. Faut-il une société enregistrée à Malte pour obtenir un investisseur local ? Pas strictement, mais cela aide énormément. 85 % des startups ayant levé ici sont incorporées à Malte. Les internationaux voient l’enregistrement maltais comme un signe d’engagement. Prix : environ 2.500 € de création, 1.200 €/an de compliance. Quelle importance pour le réseau personnel à Malte ? Cruciale ! La communauté ne compte que 200 investisseurs actifs environ – en 12 mois tu connais les décideurs. Le cold-outreach ne fonctionne pas : mise tout sur les warm intros. Va aux évènements, investis dans le réseau. Quels secteurs ont la faveur des investisseurs à Malte ? FinTech et Gaming dominent (60 % des investissements). Digital Health, Maritime Tech et CleanTech grimpent vite. À éviter : e-commerce B2C (marché trop petit), hardware (pas de base industrielle locale). Les investisseurs étrangers peuvent-ils profiter de l’avantage fiscal maltais ? Oui – à condition d’utiliser la bonne structure. Les VCs créent des vehicles à Malte et bénéficient de 0% sur la plus-value. Les particuliers peuvent demander la résidence et obtenir 5% sur les dividendes. Suivi fiscal professionnel impératif : compte 5–10 K € pour le set-up. Le cadre réglementaire maltais par rapport à l’UE ? Malte est souvent pionnière : DLT (2018), IA (2021), VASP. 2 à 3 ans d’avance pour certains secteurs. Pour FinTech ou Gaming, gros avantage… mais changement rapide, donc veille constante nécessaire. Coût du conseil professionnel pour une levée à Malte ? Avocat spécialisé startups : 2.500–4.000 € par tour. Conseil fiscal : 3.000–6.000 € pour set-up. Finance advisor : 1-2 % du montant levé. Compte 10–15 K € pour un accompagnement Série A full service. Investissement logique pour décrocher 100 K+ supplémentaires. La présence de l’équipe à Malte est-elle indispensable pour séduire les investisseurs ? L’équipe core doit passer au moins 6 mois/an sur place. Remote possible, mais la simple adresse n’impressionne personne. Les investisseurs vérifient : qui décide ? Où travaille l’équipe ? L’authenticité compte plus que la forme. Quelles sont les options de sortie pour une startup maltaise ? Principalement trade sales (80 % des exits). Acheteurs stratégiques souvent UK/DE/IT, utilisant Malte comme passerelle UE. IPO sur la bourse maltaise possible pour des sociétés >50M€ de valo ; sinon dual listing ou transfert sur un marché UE plus grand.
