Sisällysluettelo Mikä on Family Office ja miksi Malta? Family Office Malta: Miksi Välimeren saaresta tuli hot spot Multi-Family Office vs. Single Family Office: Mikä sopii sinulle? Family Office -lisenssi Maltalla: Tie byrokratian viidakon läpi Verotukselliset edut ja oikeudelliset puitteet Kulut ja juoksevat menot: Mitä Family Office oikeasti maksaa Tärkeimmät palveluntarjoajat ja kumppanit paikan päällä Yleiset sudenkuopat ja miten vältät ne Usein kysytyt kysymykset Mikä on Family Office ja miksi Malta? Muistan vielä hyvin ensikeskusteluni tohtori Elisabethin kanssa, eläkkeellä olevan yrittäjän Münchenistä. Hän istui kahvilassa Vallettassa, siemaili cappuccinoa ja kysyi: Mitä Family Office oikeastaan tarkoittaa? Erinomainen kysymys, sillä termillä heitellään usein ilman, että kukaan todella selittää, mitä se pitää sisällään. Family Office on pohjimmiltaan henkilökohtainen taloudellinen komentokeskuksesi. Kuvittele, että olet kartuttanut niin suuren omaisuuden, että tarvitset tiimin sitä hallitsemaan – juuri tähän Family Office vastaa. Se hoitaa sijoitukset, verosuunnittelun, perintösuunnittelun, hyväntekeväisyyden ja joskus jopa jahtisi ylläpidon sekä lastenlasten yksityiskoulutuksen. Kaksi päätyyppiä: Single vs. Multi-Family Office Single Family Office (SFO): Tämä on varainhoidon Rolls-Royce. Yksi perhe perustaa oman yhtiönsä vain hallinnoimaan omaisuuttaan. Yleensä kannattaa aloittaa vasta, kun varallisuutta on vähintään 100–250 miljoonaa euroa. Multi-Family Office (MFO): Tässä useampi varakas perhe jakaa kustannukset ja palvelut. Järkevää jo 10–25 miljoonan euron varallisuudesta lähtien. Saat ammattilaispalveluita, mutta sinun ei tarvitse rahoittaa koko tiimiä itse. Malta Family Officen kotipaikkana: Enemmän kuin aurinkoa Malta on viimeisen kymmenen vuoden aikana muuttunut uneliaasta Välimeren saaresta uskottavaksi finanssikeskukseksi. Syynä ei ole vain leuto ilmasto ympäri vuoden – vaikka täytyy myöntää, että omaisuuden suunnittelu 25 asteen lämmössä tuntuu mukavammalta kuin sateisessa Frankfurtissa. Malta Financial Services Authority (MFSA) on luonut sääntelyä, joka tekee Family Officesta houkuttelevan vaihtoehdon. Englanti virallisena kielenä, EU-jäsenyys ja vakaa, brittiläisen oikeusjärjestelmän pohjalle rakennettu lainsäädäntö tekevät Maltasta erityisen houkuttelevan kansainvälisille perheille. Family Office Malta: Miksi Välimeren saaresta tuli hot spot Kun tulin Maltalle vuonna 2019, täällä oli kenties kourallinen Family Officeja. Tänään lasken yli 40 lisensoitua toimijaa. Miten tähän päädyttiin? Verotuksellinen vetovoima ilman oikoteitä Malta tarjoaa laillisia verotuksellisia etuja, joita muissa EU-maissa ei ole. Malta Tax Refund System mahdollistaa yhtiöveron laskemisen jopa 5 prosenttiin – täysin laillisesti ja EU-linjauksia noudattaen. Family Officelle tämä tarkoittaa merkittäviä säästöjä suurten omaisuuksien hallinnoinnissa. Lisäksi on Participation Exemption: Tiettyjen ehtojen täyttyessä voit saada osinkotuotot ja osallistumisvoitot verovapaasti. Varsinkin hajautetun portfolion omistaville perheille tämä on valtava etu. EU-passport finanssipalveluille Maltaan lisensoitu Family Office voi tarjota palveluitaan koko EU:n alueella – ilman lisälisenssejä. Tätä kutsutaan EU-passporting”iksi ja se on todella arvokasta, jos sijoituksia on useissa EU-maissa. Käytännön edut arjessa Aikavyöhyke: Malta sijaitsee täydellisesti Lontoon ja Dubain välissä – ihanteellinen kansainvälisiin sijoituksiin Infrastruktuuri: Suorat lennot kaikkiin merkittäviin finanssikaupunkeihin, nopea internet, modernit toimistot Elämänlaatu: Missä muualla voit rentoutua rannalla vaikean Due Diligence -päivän jälkeen? Kieli: Kaikki viranomaiset puhuvat englantia – ei kielisotkua Sääntelyllinen vakaus MFSA on ottanut opiksi muiden offshore-keskusten virheistä. Nopeiden lisenssidiilien sijaan panostetaan kestävään complianceen. Tämä tarkoittaa alkuun enemmän työtä, mutta myöhemmin vähemmän ikäviä yllätyksiä. Malta tuntuu kuin Etelän Sveitsiltä – mutta paremmalla säällä ja vähemmällä byrokratialla, kuvaili äskettäin Marcus, saksalainen yrittäjä, joka siirsi Family Officensa Zürichistä Vallettaan. Multi-Family Office vs. Single Family Office: Mikä sopii sinulle? Tämä päätös muistuttaa pohdintaa: yksityiskone vai businessluokka? Molemmat vievät perille, mutta kustannuksissa ja palveluissa on iso ero. Single Family Office Malta: Suurille pelaajille Single Family Office (SFO) räätälöidään vain yhden perheen tarpeisiin. Sinä valitset sijoitusstrategian, kokoat tiimin ja pidät langat tiukasti käsissäsi. SFO:n edut SFO:n haitat 100 % räätälöidyt palvelut Korkeat minimikustannukset (2–5 milj. EUR/vuosi) Täysi yksityisyys Kannat kaikki compliance-riskit itse Suora sijoitusten hallinta Hajautus vaikeampaa Joustava strategiamuutoksissa Riippuvuus avainhenkilöistä Multi-Family Office Malta: Jaetut kulut, ammattilaispalvelut Multi-Family Office (MFO) jakaa infrastruktuurin muiden perheiden kanssa. Näin kustannukset ovat matalammat ja palvelut usein ammattimaisia, koska vakiintuneet MFO:t tuovat osaamista ja tehokkaita prosesseja. Päätösopas – kumpi tyyppi olet? Perusta SFO, jos: Likvidi omaisuutesi on yli 100 miljoonaa euroa Sijoitusstrategiasi on hyvin erikoistunut Täydellinen yksityisyys on ehdoton prioriteetti Perherakenne on monimutkainen MFO on järkevä, jos: Varallisuutesi on 10–100 miljoonan euron haarukassa Haluat ammattilaispalveluita ilman täyttä kulurakennetta Haluat oppia muiden perheiden best practiceista Haluat hajauttaa riskejä Hybridimallit: Parhaat puolet molemmista Yhä useammat perheet valitsevat älykkään hybridimallin. Voit käyttää MFO:ta vakio-palveluihin ja rakentaa omat rakenteet erityisiin sijoituksiin (esim. private equity, taidekokoelmat, perheyritys). Sarah, yrittäjä Hampurista, toimii näin: MFO:ni hoitaa salkunhallinnan ja raportoinnin. Tech-sijoituksilleni minulla on oma holding-yhtiö Maltalla – näin säästän kuluissa ja pidän silti tärkeimmät päätökset käsissäni. Family Office -lisenssi Maltalla: Tie byrokratian viidakon läpi Nyt mennään konkreettisiin asioihin. MFSA:lla on selkeät säännöt Family Office -lisensseille, mutta yksityiskohdissa on monta ansaa. Opastan sinut koko prosessin läpi – alusta valmiiseen lisenssiin. Vaihe 1: Oikean lisenssikategorian valinta Maltalla on useita reittejä Family Officen perustamiseen: Category 2 Investment Services Licence: Täysin varusteltu ammattilais-Family Officelle. Mahdollistaa muun muassa salkunhallinnan, sijoitusneuvonnan ja hallinnolliset palvelut. Alternative Investment Fund Manager (AIFM) Licence: Jos hallinnoit pääosin private equity- tai muita vaihtoehtoisia sijoituksia. Notified AIF: Pienemmille Family Officeille tietyin raja-arvoin. Vähemmän byrokratiaa, mutta rajallisemmat palvelut. Vaihe 2: Dossierin valmistelu MFSA ei hyväksy puolivillaisia hakemuksia. Hakemuksessa on oltava mm.: Business Plan: Palvelut, kohderyhmä, liiketoimintastrategia Programme of Operations: Miten aiot toimia käytännössä? Compliance Manual: Sisäiset ohjeet ja prosessit Financial Projections: Budjetointi kolmelle ensimmäiselle vuodelle Key Persons Documentation: Avainhenkilöiden CV:t ja rikosrekisteriotteet Tärkeimmät edellytykset Vaatimus Yksityiskohdat Minimipääoma 730 000 EUR Cat 2 -lisenssille Päteviä henkilöitä Vähintään 2 kokeneempaa asiantuntijaa Malta-läsnäolo Toimisto Maltalla ja paikallinen henkilökunta Compliance Officer Asuttava Maltalla Money Laundering Reporting Officer Eri henkilö, myös Maltalla asuva Vaihe 3: Hakuprosessi Varaa 6–12 kuukautta hakemuksesta lisenssiin. MFSA on perusteellinen mutta reilu. Tyypillinen aikataulu: Pre-Application Meeting: Epävirallinen tapaaminen MFSA:n kanssa (ei pakollinen mutta suositeltava) Hakemuksen jättäminen: Täydellinen dossier sekä 25 000 EUR hakemusmaksu Completeness Review: MFSA tarkistaa puutteet (4–6 viikkoa) Substantive Review: Tarkka läpikäynti (3–6 kuukautta) On-site Visit: MFSA-vierailu Maltan toimistolle Licence Decision: Hyväksyntä tai hylkäys Mikä voi mennä pieleen? Oman kokemukseni mukaan hakemuksista useimmat kaatuvat kolmeen ongelmaan: Riittämätön Malta-läsnäolo: Pelkkä postilaatikkotoimisto ei riitä. Tarvitset oikeita työntekijöitä paikan päälle Heikot avainhenkilöt: MFSA vaatii oikeaa kokemusta. Pelkkä työhistoria saksalaisista pankeista ei vielä vakuuta Epätodellinen taloussuunnittelu: Jos väität perustavasi tuottavan Family Officen 500 000 euron alkupääomalla, viranomaiset suhtautuvat kriittisesti Vinkkini: Hyödynnä paikallista asiantuntemusta En ole tavannut ketään, joka olisi selvinnyt lisenssiprosessista täysin yksin. MFSA-määräykset ovat monimutkaisia ja muuttuvat jatkuvasti. Kokeneen paikallisen neuvonantajan palkkaaminen maksaa 50 000–100 000 euroa, mutta säästää sinut kuukausien viivästyksiltä. Verotukselliset edut ja oikeudelliset puitteet Nyt kiinnostuu myös verokonsulttisi. Maltalla on laillisia rakenteita, joita Saksassa tai Sveitsissä ei voisi kuvitella. Mutta varoitus: laillinen ei aina tarkoita yksinkertaista. Malta Tax Refund Systemin ymmärtäminen Maltesen veroetujen ydin on Tax Refund System. Yksinkertaistettuna: maksat ensin 35 % yhtiöveroa, mutta saat osan takaisin, kun jaat voitot. Ulkomaisista tuloista (joita suurin osa Family Officen toiminnasta on) saat 6/7 verosta takaisin. Efektiivinen veroaste: 5 %. Kotimaan tuloista saat 5/7 takaisin. Efektiivinen vero: 10 %. Passiivisista korkotuloista ulkomailta: Täysi palautus mahdollinen. Efektiivinen taso: 0 %. Participation Exemption: Verovapaus osallistumisvoitoille Jos Family Office omistaa osuuksia, etu paranee. Participation Exemption vapauttaa osingot ja myyntivoitot verosta kun: Omistat vähintään 10 % osuuksista, tai omistuksella on vähintään 1,2 miljoonan euron arvo, tai pidät osuudet hallussa yli 183 päivää Tämä tarkoittaa: Jos myyt perheyrityksen osuudet maltesen Family Officen kautta, ei veroa. Saksassa tästä maksettaisiin vähintään 26 % pääomatuloveroa. Kaksoisverosopimukset: Yli 70 valtiota Maltalla on kaksoisverosopimus yli 70 maan kanssa. Apua etenkin lähdeveron optimointiin – monessa maassa selviät 5–15 %:lla verrattuna 35 %:iin. ATAD-yhdenmukaisuus: EU-normien mukaiseksi EU:n Anti-Tax Avoidance Directive (ATAD) on tiukentanut sääntöjä. Malta on toimeenpannut kaikki vaatimukset – pelkkä postilaatikkoyritys ei siis enää toimi. Tarvitset taloudellista substanssia Maltalle: Oikeita työntekijöitä paikan päällä Aitoa liiketoimintaa Paikallista päätöksentekoa Sopivat toimitilat Mitä tämä tarkoittaa verosuunnittelullesi? Esimerkki: Weberin perhe Stuttgartista, varallisuus 50 milj. EUR. He perustavat MFO:n Maltalle ja siirtävät sijoituksensa sinne. Skenaario Saksa Malta Family Office Säästö Pääomatulot 2 milj. EUR/vuosi 520 000 EUR vero 100 000 EUR vero 420 000 EUR Osuuden myynti 10 milj. EUR 2 600 000 EUR vero 0 EUR vero 2 600 000 EUR Ulkomaiset osakeosingot 26–28 % vero 5–10 % vero Merkittävä Huomioi CFC-käsittely Saksalaisena verovelvollisena pitää olla tarkkana. Jos omistat yli 50 % Family Officesta ja se sijoittaa pääsääntöisesti passiivisesti, Saksan Hinzurechnungsbesteuerung (CFC-säännöt) saattaa tulla sovellettavaksi. Ratkaisu: Huolehdi, että Family Office on aktiivisesti hallinnoitu. Salkunhoito, sijoitusneuvonta ja muu operatiivinen toiminta eivät yleensä kuulu CFC-sääntöjen piiriin. Kulut ja juoksevat menot: Mitä Family Office oikeasti maksaa Muistan Thomasin, müncheniläisen yrittäjän, joka oli syvästi yllättynyt: Mitä, miljoona vuodessa pelkkään hallintaan? Kyllä, Family Officet eivät ole halpoja. Mutta kustannusrakenne on ennakoitavissa, jos tiedät mihin kiinnittää huomiota. Kertaluontoiset perustamiskustannukset Ennen kuin Family Officesta tulee operatiivinen, joudut kattamaan ainakin nämä kulut: Kohde Single Family Office Multi-Family Office MFSA-lisenssimaksu 25 000 EUR – Oikeudellinen neuvonta 75 000–150 000 EUR 25 000–50 000 EUR Regulatorinen neuvonta 50 000–100 000 EUR – IT ja compliance-järjestelmät 100 000–200 000 EUR – Toimiston kalustus Maltalla 25 000–75 000 EUR – Yhteensä 275 000–550 000 EUR 25 000–50 000 EUR Vuotuiset käyttökustannukset Tässä jyvät erotellaan akanoista. Jatkuvat kulut ratkaisevat, onko Family Office järkevä: Henkilöstö: Suurin kuluerä Ammattilais-Family Officessa tarvitaan pätevä tiimi. Malta on palkkatasoltaan Zürichin ja Lontoon välissä, mutta korkeampi kuin monissa Itä-Euroopan finanssikeskuksissa: Chief Investment Officer: 120 000–200 000 EUR/vuosi Compliance Officer: 80 000–120 000 EUR/vuosi Relationship Manager: 60 000–100 000 EUR/vuosi Back Office: 35 000–55 000 EUR/vuosi Pieni SFO, jossa on 4–5 henkilöä, maksaa siis vähintään 400 000 EUR vuodessa pelkästä henkilöstöstä. Regulatoriset kulut MFSA Supervisory Fees: 15 000–50 000 EUR/vuosi (lisenssityyppistä riippuen) Tilintarkastus: 25 000–75 000 EUR/vuosi Compliance-neuvonta: 50 000–100 000 EUR/vuosi Oikeuspalvelut: 25 000–100 000 EUR/vuosi Operatiiviset kulut Toimitilat Maltalla: 50 000–150 000 EUR/vuosi (sijainnista ja koosta riippuen) IT-järjestelmät: 100 000–300 000 EUR/vuosi Vakuutukset: 25 000–75 000 EUR/vuosi Muu hallinto: 50 000–100 000 EUR/vuosi Management Fees Multi-Family Officeissa MFO:ssa käytetään yleensä kaksiosaista hinnoittelua: Management Fee: 0,5–1,5 % hallinnoidusta omaisuudesta vuodessa Performance Fee: 10–20 % ylituotosta (sovitun vertailuindeksin ylittävästä tuotosta) Jos varallisuutta on 25 miljoonaa euroa, Management Fee on 125 000–375 000 euroa vuodessa, ja lisäksi mahdolliset suorituspalkkiot. Break-even-analyysi: Milloin Family Office kannattaa? Realismin vuoksi laskelmat: Single Family Office: Minimikäyttökulut: 800 000–1 500 000 EUR/vuosi Break-even, kun veroedut ovat 2–3 % varallisuudesta Johtopäätös: järkevää, jos omaisuutta on noin 50–75 miljoonaa euroa Multi-Family Office: Yleiset kokonaiskulut: 1–2 % hallittavasta omaisuudesta Break-even, kun veroedut ovat 2–4 % omaisuudesta Johtopäätös: voi kannattaa jo 10–15 miljoonan euron varallisuudella Piilokustannukset, jotka usein unohtuvat Matkakulut: Säännölliset Maltan matkat hallituksen kokouksiin ja compliance-tapaamisiin Valuuttariski: EUR/USD-vaihtelut kansainvälisissä sijoituksissa Opportunity costs: Oman ajan arvo Family Officen rakentamisessa ja pyörittämisessä Exit-kulut: Jos haluat lopettaa Family Officen Todelliset kulut selviävät vasta kahden, kolmen vuoden kuluttua, toteaa Robert, joka on jo lopettanut oman SFO:nsa Maltalla. Paperilla kaikki näytti täydelliseltä. Mutta jatkuvat matkat, monimutkaiset raportoinnit ja riippuvuus maltesen palveluntarjoajista alkoivat nopeasti häiritä enemmän kuin säästetyt rahat olivat vaivan arvoisia. Tärkeimmät palveluntarjoajat ja kumppanit paikan päällä Malta on pieni – jos pyörität täällä Family Officea, kuulet samat nimet yhä uudelleen. Tästä on hyötynsä ja haittansa: toisaalta kaikki tuntevat toisensa, toisaalta valinnanvaraa on vähän, kun jokin menee pieleen. Regulatorinen neuvonta: Ovien avaajat Ilman kokeneita sääntelyneuvonantajia et etene Maltalla pitkälle. MFSA:n säännöt ovat monimutkaisia ja muuttuvat usein. Mitä kannattaa huomioida: Vähintään 10 vuoden kokemus MFSA-lisensseistä Vahva näyttö Family Office -lisenssien saamisesta Hyvät suhteet MFSA:lle (kyllä, sillä on merkitystä) Läpinäkyvä hinnoittelu Vakiintuneet toimistot veloittavat yleensä 1 500–2 500 euroa päivässä. Kokonaisprosessille kannattaa varata 50 000–150 000 euroa. Oikeuspalvelut: Enemmän kuin sopimuksia Maltesen oikeus perustuu brittiläiseen common law -järjestelmään ja mantereen siviilioikeuteen. Tarvitset lakimiehiä, jotka tuntevat molemmat maailmat. Tärkeimmät oikeusalueet Family Officeille: Yhtiöoikeus Sijoituspalvelulainsäädäntö Verolainsäädäntö (paikalliset verot) Luotto- ja säätiölainsäädäntö Tietosuoja (GDPR) Tilintarkastus: MFSA-hyväksytyt tilintarkastajat Kaikki tilintarkastajat eivät saa tarkastaa Family Officeja. MFSA ylläpitää hyväksyttyjen listaa. Big Four (PwC, KPMG, EY, Deloitte) löytyvät, mutta myös paikalliset firmat tarjoavat kilpailukykyisiä palveluja. IT ja compliance-järjestelmät Moderni Family Office vaatii ammattimaiset järjestelmät. Tarvitset mm.: Portfolio Management System: Sijoitusten ja raportoinnin hallintaan CRM-järjestelmä: Asiakassuhteiden hallintaan (myös SFO:issa tärkeää) Compliance Monitoring: Limittien ja määräysten automaattinen valvonta Risk Management -työkalut: Riskien mittaukseen ja hallintaan Reporting Engine: Viranomaisraportointiin ja sisäiseen raportointiin Malta on kehittynyt fintech-keskukseksi. Moni paikallinen yritys tarjoaa erikoistuneita ratkaisuja Family Officeihin. Pankit: Valinnan vaikeus Maltalla on yli 20 lisensoitua pankkia. Family Officelle erityisen relevantteja ovat: Kansainväliset pankit paikallisilla toimipisteillä: HSBC Malta Bank of Valletta (suurin paikallinen pankki) APS Bank Erikoistuneet Private Bankit: Calamatta Cuschieri Jesmond Mizzi Financial Advisors Useita muita boutique-pankkeja Tilin avaaminen kestää useimmiten 4–8 viikkoa. Pankit ovat perusteellisia Due Diligence -prosessissa, mutta toimivat reilusti ja ammattimaisesti. Fund Administration: Ulkoistaminen vs. in-house Monet Family Officet ulkoistavat hallinnollisia tehtäviä: NAV-laskenta: Päivittäinen sijoitusten arvostus Transfer Agency: Omistajien hallinta Regulatorinen raportointi: AIFMD, MiFID II ja muu EU-sääntely Tax Reporting: Paikalliset ja kansainväliset veroilmoitukset Maltalla on yli 15 erikoistunutta Fund Administratoria. Kustannukset: 50 000–200 000 euroa vuodessa, riippuen monimutkaisuudesta. Kiinteistöt: Toimistot ja asunnot Tarvitset edustavan toimiston Maltalle – MFSA kiinnittää tähän huomiota. Parhaimmat sijainnit: Valletta: Arvostettu mutta kallis (80–150 EUR/m²/kk) Sliema/St. Julians: Modernit tilat ja hyvä infrastruktuuri (60–120 EUR/m²/kk) Ta Xbiex: Finanssialue, paljon Family Officeja (70–130 EUR/m²/kk) Jos muutat itse Maltalle (kuten monet perustajat tekevät), asumiskustannukset ovat EU-verrokkina kohtuulliset. Tyylikäs kolmio merinäköalalla maksaa 2 000–4 000 euroa kuukaudessa. Verkostoituminen: Malta Finance Community Malta on pieni, finanssimaailma vielä pienempi. Tapahtumia on säännöllisesti: Malta Finance Forum: Vuosittainen konferenssi MFSA Events: Sääntelyn päivityksiä ja verkostoitumista Chamber of Commerce: Liiketoimintaverkostoituminen Yksityiset tapahtumat: Jahtibileet, golfturnaukset jne. Vinkkini: Panosta verkostoitumiseen. Maltalla usein henkilökohtaiset suhteet ratkaisevat menestyksen. Yleiset sudenkuopat ja miten vältät ne Viiden vuoden Maltan-kokemuksella olen nähnyt monen Family Office -projektin kaatuvan. Yleensä ei suuriin strategiaratkaisuihin, vaan vältettäviin operatiivisiin virheisiin. Tässä yleisimmät kompastukset ja ohjeet niiden kiertämiseen. Sudenkuoppa 1: Riittämätön Malta-läsnäolo Ongelma: Moni uskoo, että postilaatikkofirma ja paikallinen nimellinen johtaja riittävät. Se saattoi olla joskus totta, mutta ATAD:n ja MFSA:n tiukennuksien jälkeen ei enää. Mitä voi käydä: MFSA tekee yllätystarkastuksia. Tyhjä toimisto tai henkilökunta, joka ei tunne yritystä, tulee kalliiksi. Pahimmillaan menetät lisenssin. Ratkaisuni: Vähintään 2–3 pätevää kokoaikaista työntekijää Maltalla Aitoa operatiivista toimintaa paikan päällä Hallituksen kokoukset ainakin neljä kertaa vuodessa Maltalla Dokumentoi kaikki: henkilöstö, kokouspöytäkirjat, paikalliset päätökset Sudenkuoppa 2: Compliance-vaatimusten aliarviointi Ongelma: Family Officet ovat Maltalla saman sääntelyn piirissä kuin muutkin lisensoidut finanssipalvelut – MIFID II, AIFMD, GDPR, AML… lista on pitkä ja monimutkainen. Mitä voi käydä: Compliance-virheistä voi seurata sadan tuhannen euron sakkoja. Tunnen tapauksia, joissa rangaistuksia maksettiin enemmän kuin veroja säästettiin. Ratkaisuni: Panosta kokeneeseen Compliance Officer -rooliin (budjetoi 100 000+ EUR/vuosi) Käytä ammattimaista compliance-ohjelmistoa Säännölliset compliance-arvioinnit ulkopuoliselta asiantuntijalta Mieluummin liioittele kuin tee liian vähän Sudenkuoppa 3: Väärät rekrytoinnit Ongelma: Maltan finanssityömarkkinat ovat pienet. Huipputekijät ovat harvassa ja kalliita. Moni valitsee halvan mutta kokemattoman henkilöstön. Mitä voi käydä: Sijoitusvirheet, compliance-lipsahdukset, tyytymättömät perheenjäsenet. Huono salkunhoitaja voi aiheuttaa enemmän vahinkoa vuodessa kuin kymmenessä vuodessa verosäästöjä kertyy. Ratkaisuni: Maksa markkinahinnat huipuista Käytä headhunteria, jolla on Maltan kokemusta Harkitse etätyömalleja spesialisteille Sijoita jatkuvaan koulutukseen ja sitouttamiseen Sudenkuoppa 4: Liian optimistiset verosäästöodotukset Ongelma: Moni perustaja laskee vain Maltan veroasteilla ja unohtaa lähdeverot, CFC-säännöt ja muut efektit. Mitä voi käydä: Laskettu veroetu ei toteudukaan, vaikka kulut juoksevat. Erityisen haastavaa saksalaisille verovelvollisille CFC-sääntöjen vuoksi. Ratkaisuni: Tarkistuta koko verorakenne kansainvälisellä veroneuvojalla Laskelmissa käytä 50 % teoreettisista säästöistä Tarkista vuosittain lainsäädännön muutokset Laadi B-suunnitelma sääntömuutosten varalta Sudenkuoppa 5: Operatiivisen tehokkuuden unohtaminen Ongelma: Monet Officet keskittyvät vain veroihin ja unohtavat, että operatiivinen tehottomuus syö nopeasti edut. Mitä voi käydä: Korkeat transaktiokustannukset, heikko tuotto, ylihinnoitellut palvelut. Tiedän Officen, joka maksoi IT:stä 200 000 euroa vuodessa – Saksassa vastaava olisi ollut 50 000 euroa. Ratkaisuni: Vertaile säännöllisesti palveluntarjoajia Hyödynnä synergiaa muiden Officejen kanssa Automatisoi mahdollisimman paljon Mittaa ja optimoi kokonaiskustannuksia Sudenkuoppa 6: Vähätellyt lopetuskustannukset Ongelma: Kukaan ei suunnittele epäonnistumista, mutta joskus homma ei toimi. Lopettaminen voi olla vaikeaa ja kallista. Mitä voi käydä: Pitkä sopimuskausi palveluntarjoajien kanssa, monimutkaiset omaisuuden siirrot, sääntelyesteet. Olen nähnyt tapauksia, joissa sulkeminen kesti kauemmin kuin perustaminen. Ratkaisuni: Suunnittele exit-skenaariot alusta alkaen Vältä pitkiä sopimuksia ilman irtisanomisehtoja Pidä omaisuusrakenteet yksinkertaisina Pidä aina paikallinen kumppani varalla, jos tarvitse apua Henkilökohtainen vinkkini: Malta-reality check Ennen kuin päätät perustaa Family Officen Maltalle, tee reality check: vietä vähintään kuukausi saarella. Ei viiden tähden hotellissa, vaan vuokraa normaali asunto ja elä kuten paikallinen. Käy tapaamisissa MFSA:lla, tapaa paikallisia palveluntarjoajia, kulje julkisilla (kyllä, oikeasti!), käy ruokakaupassa. Malta on upea, mutta myös pieni, välillä kaoottinen ja ehdottomasti erilainen kuin Saksa tai Sveitsi. Jos neljän viikon jälkeen olet edelleen vakuuttunut – anna mennä! Jos et, olet säästänyt 10 000 euroa lentojen ja majoituksen osalta sen sijaan, että hukkaisit 500 000 euroa Family Officeen, jonka suljet kahden vuoden jälkeen. Usein kysytyt kysymykset Kuinka kauan kestää perustaa Family Office Maltalle? Single Family Officessa kannattaa varata 12–18 kuukautta. Pelkän MFSA-lisenssin saaminen vie 6–12 kuukautta, minkä lisäksi toimiston etsiminen, henkilöstön rekrytointi ja IT-järjestelmien rakentaminen vievät aikaa. Multi-Family Officessa operatiivinen toiminta voi käynnistyä jo 3–6 kuukaudessa. Voinko saksalaisena perustaa Family Officen Maltalla? Kyllä, mutta varo Saksan Hinzurechnungsbesteuerungia. Jos omistat yli 50 % ja Family Office sijoittaa passiivisesti, Saksan veroviranomaiset voivat kohdistaa voitot suoraan sinulle. Aktiivinen varainhoito on yleensä turvallista. Paljonko kannattaa minimoida, jotta Family Office on järkevä? Single Family Officeen järkevä alaraja on 50–100 miljoonaa euroa. Multi-Family Officessa jo 10–25 miljoonalla eurolla voi olla järkevää – vähemmällä kulut nousevat suhteessa liian suuriksi. Onko pakko muuttaa itse Maltalle? Ei ole pakko, mutta se auttaa verotuksen näkökulmasta. Jos muutat verotuksellisen kotipaikan Maltalle, rakenne on uskottavampi. Vaihtoehtoisesti riittävät säännölliset liikematkat ja todellinen toiminta paikan päällä. Paljonko verosäästöjä Maltan Family Officella oikeasti saa? Riippuu aina yksilön tilanteesta. Optimaalisessa rakenteessa ulkomaisista tuloista voidaan saavuttaa 0–5 % yhtiöveroprosentti. Lähesty kuitenkin aina konservatiivisesti ja käytä kansainvälistä veroasiantuntijaa. Mitä tapahtuu, jos EU:n verolainsäädäntö muuttuu? Malta sopeuttaa lakeja säännöllisesti EU-muutoksiin. Suurin osa muutoksista on ollut maltillisia. Tärkeintä on, että Family Officella on aito taloudellinen substanssi Maltalla – tällöin myös muutosten kanssa ollaan turvassa. Voinko siirtää olemassa olevan sveitsiläisen Family Officen Maltalle? Periaatteessa kyllä, mutta prosessi on monimutkainen. Kaikki omaisuus pitää siirtää, tehdä uudet sopimukset ja todennäköisesti vaihtaa henkilökuntaa. Koko siirtoon kannattaa varata 12–24 kuukautta ja tarkastella ennakkoon kaikki veroseuraamukset. Miten löydän luotettavat palveluntarjoajat Maltalla? Malta on pieni – suositukset ratkaisevat. Kysy kokemuksia muilta Family Office -toimijoilta. Malta Financial Services Authority ylläpitää hyväksyttyjen tarjoajien listoja. Panosta tapaamisiin paikan päällä! Mitkä ovat Family Officen jatkuvan compliance-toiminnan kustannukset? Varaa 150 000–400 000 euroa vuodessa kattavaan compliance-järjestelmään. Se sisältää Compliance Officerin, ulkopuoliset neuvonantajat, tilintarkastuksen, sääntelymaksut ja IT-järjestelmät. Tässä kohdassa ei kannata säästää. Voiko Family Officen lakkauttaa, jos se ei toimi? Kyllä, mutta suunnittele exit alusta asti. Sulkeminen vie yleensä 6–12 kuukautta ja maksaa 100 000–300 000 euroa. Vältä pitkiä sopimuksia ilman irtisanomisehtoja ja pidä omaisuusrakenne yksinkertaisena.
